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[资讯].银行业上半年行业新增贷款463万亿元

时间:2022-11-24 来源网站:苦樱桃财经网

银行业:上半年行业新增贷款4.63万亿元

银行业:上半年行业新增贷款4.63万亿元 更新时间:2010-7-14 0:02:09   事件:  中国人民银行公布上半年金融统计数据:6月新增贷款6034亿元,上半年新增贷款4.63万亿。  简评:  信贷投放节奏合理。  上半年新增贷款4.63万亿,2季度投放2.03万亿,6月新增贷款6034亿元。上半年投放占比61.7%。从数据上可见,银行业的信贷投放符合3:3:2:2的节奏。信贷投放规模在政府控制范围以内。本年信贷投放政策是:有保有控。而且下半年货币政策将保持连续性和持续性,适度宽松的货币政策仍将继续。按照信贷政策,平台类、房地产类、两高一剩等领域的贷款将减少,但是新兴行业和中小企业、以及符合国家产业政策的领域的贷款规模将持续增加,整体的信贷投放将有助于经济结构的调整、产业政策的实施。我们认为在银行的资本充足率提高的背景下,银行业的杠杠比率下降,但是银行业再融资陆续完成,资产规模扩张将成为银行业扩张的主要渠道,从而银行信贷投放的冲动依然存在,7.5万亿新增贷款的年度目标实现难度不大。从整体信贷投放节奏来看,3季度和4季度新增贷款规模分别在1.5万亿左右。  息差提升动力犹存。  上半年信贷投放结构出现明显的变化,短期类贷款和中长期贷款增加,但是票据融资大幅下降。这种信贷结构的变化提高了高生息资产的比重,降低了低生息资产比重。而且,在信贷投放规模严格控制的背景下,贷款的需求大于贷款的供给,银行的议价能力提高,贷款利率上浮空间扩大。这两个因素都是净息差提升的主要动力。另外,从央行公布的上半年的数据来看,资金市场的收益率提高,这也将有助于提升银行的投资收益,打开提升银行盈利的空间。6月末,银行间同业拆借加权平均利率为2.31%,较上月和去年12月提高了0.64%和1.06%,质押式债券回购加权平均利率为2.38%,较上月和去年的12月提高了0.67%和1.12%。我们认为:在下半年,净息差提升的动力依然存在,资金市场投资收益率尽管存在回落可能,但是全年内走高仍是大概率事件。  投资建议:  6月,银行业信贷投放符合预期,上半年整体的信贷投放节奏也达到了年初政府既定的目标。行业净息差在去年已经触底回升,同时随着银行业信贷结构调整,贷款议价能力提高,这两个正面的因素将进一步拉动净息差的提升。而且,银行投资收益也将进一步提高。银行业收益提高的动力依然存在。我们维持银行业“增持”评级。我们重点推荐:招商、民生、北京和浦发股票组合。

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